La Chine a annoncé mercredi son intention de libérer du cuivre, de l’aluminium et du zinc de ses réserves nationales pour stimuler l’offre du marché et orienter les prix des matières premières vers un retour à des niveaux normaux.
Qu’est-ce que le bureau des réserves d’État de la Chine ?
Le nom officiel de l’agence est l’Administration nationale des réserves alimentaires et stratégiques, une unité du planificateur d’État chinois – la Commission nationale pour le développement et la réforme.
L’administration est le successeur du State Reserves Bureau (SRB), qui était chargé de stocker des matériaux essentiels pour la Chine et de veiller à ce que ses industries et sa population évitent les interruptions d’approvisionnement majeures.
Secrète par nature, elle publie rarement tous les détails sur les métaux, l’énergie et les produits alimentaires qu’elle achète ou vend, mais un simple murmure que l’agence est sur le point d’agir suffit pour faire bouger les marchés, comme on l’a vu cette semaine lorsque le cuivre, le zinc et l’aluminium mondiaux les prix ont glissé à l’annonce des ventes d’actions prévues.
Pourquoi c’est important?
La Chine est le premier consommateur mondial de métaux et une libération importante de réserves pourrait modifier considérablement les équilibres mondiaux de l’offre et de la demande. L’administration, qui ne publie pas ses volumes de réserve, est estimée par Citigroup à 2 millions de tonnes de cuivre, 800 000 tonnes d’aluminium et 350 000 tonnes de zinc.
Cela équivaut à un sixième – ou deux mois – de la consommation annuelle de cuivre raffiné de la Chine, sur la base des estimations pour 2020 de la maison de recherche soutenue par l’État Antaike, mais seulement environ 2% de son utilisation d’aluminium et 5,2% de son zinc annuel. consommation.
Pourquoi la Chine vend-elle maintenant ?
Les prix des matières premières ont grimpé en flèche depuis l’année dernière, le cuivre ayant plus que doublé pour atteindre un record et l’aluminium et le zinc atteignant des sommets de la décennie. Le minerai de fer et l’acier d’armature ont également atteint des niveaux record, entraînant une augmentation des coûts pour les industries et les fabricants chinois à forte intensité de métaux.
Le rallye a été alimenté par une reprise économique post-pandémique, une liquidité mondiale abondante et des achats spéculatifs qui ont fait grimper les coûts et réduit les marges de nombreux fabricants. En conséquence, les prix départ usine en mai en Chine ont augmenté à leur rythme annuel le plus rapide depuis plus de 12 ans, attisant les craintes d’une hausse de l’inflation.
Comment fonctionnera la braderie ?
Il n’y a pas encore beaucoup de détails. L’administration a seulement déclaré qu’elle libérerait les métaux par lots via des enchères publiques aux entreprises de transformation et de fabrication « dans un avenir proche ».
La Chine a-t-elle déjà vendu des réserves ?
Oui, mais très rarement. Les archives publiques montrent que le SRB a vendu de l’aluminium, du zinc, du plomb, du magnésium, des produits sidérurgiques, du caoutchouc et de la pâte aux enchères en 2010, la dernière fois qu’il a vendu publiquement des réserves de métaux.
Elle a également organisé des ventes aux enchères en 2005 pour le cuivre, considéré par la Chine comme un produit stratégique.
Tom Daly, Min Zhang et Mai Nguyen;Jane Wardell et Jason Neely
