Le prix du cuivre et le Frais de traitement des fonderies chinoises
Les restrictions d’électricité en Chine ont nui à l’approvisionnement de certains métaux ces derniers mois comme le cuivre, mais les restrictions d’électricité se sont récemment étendues à des secteurs plus en aval et ont freiné la fabrication, nuisant à la demande de métaux.
Les prix du cuivre ont chuté mercredi alors que les investisseurs ont réduit leur exposition au risque dans un contexte d’incertitude causée par une coupure d’électricité en Chine.
Les principales fonderies de cuivre de Chine ont fixé mercredi les frais de traitement au sol et d’affinage (TC/RC) pour le quatrième trimestre à 70 dollars la tonne et 7 cents la livre, ont déclaré à Reuters trois sources au fait du dossier.
Le plancher du quatrième trimestre, décidé lors d’une réunion des membres soutenus par l’État de la China Smelters Purchase Team (CSPT) à Shanghai, est en hausse de 27,3 % par rapport à 55 $ la tonne et à 5,5 cents la livre au troisième trimestre et à 58 $ la livre au troisième trimestre. tonne et 5,8 cents la livre un an plus tôt.
Les mineurs paient des TC/RC aux fonderies pour transformer le concentré de cuivre en métal raffiné, compensant ainsi le coût du minerai. Les frais, qui contribuent à déterminer la rentabilité des fonderies et des mineurs, augmentent lorsque l’offre est plus importante, ce qui signifie que les fonderies peuvent exiger de meilleures conditions.
« Le marché mondial des concentrés est devenu excédentaire au second semestre de cette année, avec la mise en service de projets miniers et l’accélération de la production. Cela a permis aux TC au comptant en Chine d’augmenter rapidement en juillet et août », a déclaré Wang Ruilin, analyste principal du cuivre chez CRU Group, ajoutant que la dynamique haussière s’était affaiblie en septembre.
Les ambitions vertes de la Chine n’arrêtent pas les nouveaux plans de charbon et d’acier.
La crise énergétique de la Chine devrait l’inciter à importer plus de charbon d’un plus large éventail de producteurs, la mettant en concurrence avec les acheteurs européens et indiens qui s’accaparent également davantage des combustibles fossiles les plus sales.
Plus des deux tiers de l’électricité de la Chine proviennent de centrales au charbon et, bien que plus de 90 % du carburant qu’elle utilise soit extrait localement, il est difficile d’augmenter la production locale à court terme. Regarder à l’étranger est l’option la plus simple, mais cela a été quelque peu compliqué par la décision de Pékin d’interdire les importations en provenance d’Australie – le deuxième exportateur mondial – à la fin de l’année dernière.
Il n’est pas facile d’augmenter l’approvisionnement local en charbon, étant donné le faible investissement dans les nouvelles mines ces dernières années, a déclaré l’analyste de Bloomberg Intelligence Michelle Leung dans une note. La surexploitation est également fortement interdite pour des raisons de sécurité, a-t-elle déclaré.
Au lieu de cela, la Chine tentera probablement d’augmenter ses achats auprès de sources traditionnelles. La province du Jilin cherchera plus de charbon en Indonésie, en Russie et en Mongolie pour assurer l’approvisionnement en électricité et le chauffage, a déclaré le gouverneur Han Jun dans un communiqué.
La plus grande économie d’Asie pourrait également regarder plus loin vers les exportateurs de charbon comme l’Afrique du Sud, la Colombie, les États-Unis et le Canada, ce qui la mettrait en concurrence avec les acheteurs d’autres parties du monde et donnerait plus d’impulsion aux hausses mondiales des prix. Les producteurs d’électricité européens s’emparent du charbon car une pénurie de gaz naturel oblige les services publics à le brûler pour faire face à leur propre pénurie d’électricité, tandis que l’Inde est également à court de stocks de combustible.
« Compte tenu de la pénurie de charbon dans le pays, nous pouvons nous attendre à ce que la Chine accélère son activité d’achat et la plupart viendront probablement des marchés d’Asie du Sud-Est en raison de la proximité« , a déclaré Abhinav Gupta, analyste de recherche sur les cargaisons sèches chez Braemar ACM Shipbroking. « La plupart de ces producteurs de charbon sont au maximum de leur capacité, ce qui peut resserrer le marché du charbon et faire monter les prix.«
Pékin pourrait bien sûr décider d’assouplir l’interdiction des importations de charbon australien, bien que cela puisse ne pas être politiquement acceptable. Leung de BI ne pense pas que ce soit probable, bien que Ralph Leszczynski, responsable de la recherche chez le courtier maritime Banchero Costa & Co., estime que c’est une possibilité. « Bientôt, le gouvernement chinois pourrait être contraint d’assouplir l’interdiction du charbon australien, car cela permettrait d’importer plus de charbon et d’alléger une certaine pression sur les prix intérieurs du charbon« , a-t-il déclaré.
Selon Bloomberg Intelligence, au moins 17 provinces et régions chinoises représentant 66% du produit intérieur brut du pays ont annoncé des coupures d’électricité, principalement destinées aux utilisateurs industriels lourds. Les raisons sont doubles : les prix record du charbon obligent les producteurs d’électricité à réduire leur production malgré la forte demande, tandis que certaines régions ont arrêté de manière proactive les flux d’électricité pour atteindre les objectifs d’émissions et d’intensité énergétique.
Sur le fil
La crise énergétique de la Chine s’annonce comme le dernier choc subi par les chaînes d’approvisionnement mondiales, les usines étant obligées de conserver l’énergie en réduisant la production. La perturbation survient alors que les producteurs et les expéditeurs se précipitent pour répondre à la demande de tout, des vêtements aux jouets pour la saison des achats de fin d’année, aux prises avec des lignes d’approvisionnement qui ont été bouleversées par la flambée des coûts des matières premières, les longs retards dans les ports et les pénuries de conteneurs maritimes.
La Chine prend des mesures pour atténuer une pénurie d’électricité bien que davantage de politiques soient nécessaires, ont rapporté mardi les médias d’État, alors que la deuxième économie mondiale se prépare aux chocs d’une aggravation de la pénurie d’approvisionnement. La situation de tension de l’offre devrait s’atténuer progressivement en raison des mesures prises par les autorités pour assurer la production d’électricité et éviter les coupures, a déclaré le journal officiel Economic Information Daily dans un rapport en première page, citant des experts anonymes du secteur.
Bloomberg Avec l’aide de Dan Murtaugh
